Sellers Guide to Buyer Contingencies

Every  news  article  talks  about  the  fact  that  it’s  a  “seller’s  market.”  This  means that  if  you  are  selling  your  home,  you’ve  probably  gotten  a  few  offers  from  which to  choose.  While  sales  price  is  important,  so  are  the  contingencies  attached to  the offer.  Understanding  what  these  contingencies  mean can  help  you  choose  the best  offer  from  the  pack.  

5  Most  Common Contingencies

  1. Home Inspection Contingency –  This allows  the buyer  the  right  of  a professional  inspection to  determine  the  condition  of  the  home.  Generally, this  must  be  performed  within seven  days  and removed.  The  inspection will address  any  safety,  fire,  and system  condition issues.  
  2. Appraisal Contingency  –  A  professional  appraisal  will  be  ordered  to  ensure the  price  offered  in  the  offer  is  fair  market  value.  If  the  purchase  will  be financed,  the  lender  must  ensure  the  home  is  worth the  loan  value.  
  3. Final Loan  Approval  Contingency  –  This contingency  protects  the  buyer  in the  event  they  are  unable  to  obtain  final  loan  approval.  
  4. Sales of  Current  Home  Contingency  –  Sometimes  a  buyer  will  make  an offer  on  a  new  home  before  their  current  one  has  sold.  This  contingency protects  the  buyer  from  having  to  complete  the  new  sale  until  their  home has sold.  
  5. Title Contingency  –  This  contingency  protects  the buyer  if  the  seller  does not  have  the  “right”  to  sell  the  home  due  to  unforeseen ownership  issues.  

Contingencies  are  part  of  most  real  estate  contracts.  As  you  review  buyers’  offers, make sure  to  consider  both the  kind  of  contingencies  and  how  long  before  the buyer  must  remove  them.  This  way,  you  will  choose  the  offer  with  the  best  terms and  price.  

Leave a Reply

Please log in using one of these methods to post your comment: Logo

You are commenting using your account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s